Banca de QUALIFICAÇÃO: KLIVER BATISTA SALES

Uma banca de QUALIFICAÇÃO de MESTRADO foi cadastrada pelo programa.
DISCENTE : KLIVER BATISTA SALES
DATA : 12/04/2025
HORA: 10:00
LOCAL: Plataforma Teams
TÍTULO:

A Perspectiva do Risco na Estrutura de Capital.

PALAVRAS-CHAVES:

Estrutura de capital, Risco, Dívida, Teoria da hierarquia, Teoria do timing de mercado, Teoria do trade-off, B3.

PÁGINAS: 44
RESUMO:

A estrutura de capital das empresas tem sido um tópico central de discussão em finanças corporativas desde o trabalho seminal de Modigliani e Miller (1958), que argumentaram a favor da irrelevância da estrutura de capital na maximização do valor da empresa em condições perfeitas de mercado. Apesar dessa proposição, a emissão de dívida continua a desempenhar um papel fundamental na estratégia financeira corporativa (Lou et al., 2023). Após a teoria de Modigliani e Miller, diversos acadêmicos buscaram investigar as motivações subjacentes às decisões de endividamento corporativo, levando ao desenvolvimento da teoria do trade-off (Myers, 1977), da teoria da pecking order (Myers e Majluf, 1984) e da teoria do market timing (Baker e Wurgler, 2002). Entre esses três arcabouços teóricos, o conceito de risco emerge como um fator relevante, embora abordado sob perspectivas distintas. Diante disso, o presente estudo visa abordar a seguinte questão de pesquisa: como os riscos endógenos e exógenos aos quais as empresas estão expostas influenciam sua estrutura de capital? Portanto, esta pesquisa busca examinar em que medida vários tipos de risco contribuem para as decisões de estrutura de capital. Para atingir esse objetivo, o estudo empregará modelos de regressão de dados em painel, nos quais os indicadores de estrutura de capital servem como variáveis dependentes, enquanto as medidas de risco e as variáveis de controle funcionam como variáveis independentes. O conjunto de dados abrange o primeiro trimestre de 2008 ao quarto trimestre de 2024, compreendendo um total de 68 períodos trimestrais. A amostra consiste em empresas de capital aberto listadas na bolsa de valores B3, excluindo empresas do setor financeiro devido às suas características regulatórias e operacionais únicas. Para apoiar a análise e fornecer uma base sólida para a investigação empírica, doze hipóteses foram formuladas para explorar o impacto do risco nas decisões de dívida corporativa, contribuindo assim para uma compreensão mais profunda dos determinantes da estrutura de capital.

MEMBROS DA BANCA:
Externa à Instituição - FLÁVIA ZOBOLI DALMÁCIO
Presidente - 1804227 - DANIELLE MONTENEGRO SALAMONE NUNES
Interno - 1122873 - SERGIO RICARDO MIRANDA NAZARE